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Gráfico: 

Aquí podéis ver dos gráficos con un extraordinario parecido, pero con la sutil diferencia de que uno muestra el último año del DAX y el otro solo el último mes. El parecido es extremo en las áreas recuadradas, pero lógicamente a diferente escala. 

Se ha postulado mucho sobre el carácter fractal de la evolución de los precios en un mercado. Una de las principales características de un fractal es precisamente lo que se llama autosemejanza, autosimilitud, o invarianza ante cambios de escala. Este ejemplo que muestro hoy es un claro indicio, si no es prueba, de ello. 

Ahora bien, la autosemejanza no significa que un gráfico y otro sean exactamente iguales salvo la escala de representación, pero si que es un buen referente, y en este caso creo que debe ponernos sobre aviso del posible desenlace de la figura formada durante el último mes. Viendo la hermana mayor, que es la figura del último año, y reconociendo su extremo parecido así como la propiedad de autosimilitud, y porque ambas representan y caracterizan al mismo bien subyacente, que es el índice DAX de la bolsa alemana, podemos sospechar de una probabilidad alta de que torne hacia abajo con cierta fuerza. 

A este argumento le añado otros dos en la misma dirección. Uno, que esta semana y concretamente hoy vencen muchos contratos de opciones y futuros, en particular de la bolsa americana, que influye poderosamente en el resto de las bolsas. Y otro, que el volumen de la última subida, concretamente la de las últimas dos semanas, ha sido muy bajo, lo que significa que la subida está dada por relativamente pocas operaciones (no hay "quorum" :-) ). 

Por último, no olvidemos que Alemania es el motor de Europa, si Alemania fuese hacia abajo imaginaros España y nuestro IBEX.