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Gráfico: 

Este es un gráfico del futuro del petróleo Brent. Fijaros primero en la marcada línea directriz que arranca en el mínimo del 2001, toca al precio dos veces en 2003, y lo vuelve a tocar al empezar 2007. Esa línea es atravesada fuertemente en la caída de 2008, con la característica de estar justo a la mitad (en escala logarítmica) entre los dos extremos, el máximo y el mínimo. Pues bien desde entonces no ha vuelto a tocar el precio hasta hace un día, en que después de una brusca subida ha rebotado justo al tocar esa directriz. 

Añadido a ello, este reciente máximo ha coincidido con un nivel de Fibonacci del 76,40% de la bajada del 2008. Ambas líneas, el nivel de Fibonacci y la línea directriz central, actúan como fuertes barreras, que sugieren el comienzo de un período de notable bajada correctiva del orden, como mínimo, de varios meses. 

Se dice mucho ahora, especialmente en los medios no financieros, que la subida reciente del petróleo se debe a la crisis geopolítica del norte de África. Eso no puede ser cierto, puesto que la subida, como se ve en el gráfico, comenzó mucho antes de que empezaran las primeras revueltas en Túnez. Solo puede ser cierto para ese último empujón final casi vertical. En cualquier caso, la subida se ha hecho demasiado rápida y amplia desde agosto, en comparación con la línea directriz, por lo que existe una acumulación inestable de inversión a precio excesivo. Cuando ésto ocurre, cualquier suceso externo puede disparar la avalancha vendedora. Por ejemplo, ¿qué pasará cuando caiga Gadafi si la última parte de la subida se debe a la la inestabilidad en Libia?: pues que dejará de existir causa de miedo a la escasez de petróleo, por lo que todo lo que subió por esa causa lo corregirá casi igual de rápido. 

Cuidado de todas formas, 119,5 es el precio de referencia, donde deberíamos poner el stop si entramos a la baja (mas un pequeño margen de holgura). Si se supera ese precio significaría que el petróleo está en modo "burbuja" de miedo y podríaa superar incluso los 147,5 del 2008. No hay término medio. Pero este segundo escenario lo veo muy poco probable.