Versión para impresiónEnvíalo a un amigoPDF version

Gráfico: 

 Las gráficas adjuntas muestran no solo la cotización, sino también el volumen por cada rango de precio en el período representado. Se muestran dos años del B. Santander, y un año del NASDAQ. Si os fijais en los histogramas de la izquierda de cada gráfica veréis que en torno a los precios actuales el volumen intercambiado en el período representado es mínimo, un mínimo considerable en ambos casos. 

Mi forma de interpretarlo, no se si coincide con la interpretación habitual, es que en los precios que hay menos volumen hay mas probabilidad de que se de la vuelta la tendencia, o dicho de forma mas fácil, esos precios forman las barreras (soportes y resistencias), mas fuertes cuanto menor es el volumen. 

La razón, o mi razón, es que si en el pasado hubo pocas operaciones a esos precios, también es poca la probabilidad de que las haya en el futuro, porque el precio al que alguien compró es su referencia de ganancia o pérdida hasta que venda. Esto hace que si la acción primero subió respecto al precio de compra, generando ganancias potenciales, pero luego bajó sin haberse vendido, uno tratará por lo menos de no perder, vendiendo cerca del precio de compra por si el valor siguiera bajando. En el caso contrario, cuando la acción bajó respecto al precio de compra, y luego subió, uno se plantea fuertemente salir recuperando antes de volver a sufrir, lo que hace que también en este caso el precio de compra sea un nivel de referencia y de máxima probabilidad para la venta. 

En los demás precios no hay referencias claras, cada uno tendrá sus criterios pero estadísticamente no hay ningún otro precio que marque un pico de probabilidad para la venta. Así pues, el precio de compra es el único precio de referencia para la venta común a todo el mundo, sea cual sea su metodología, estrategia, conocimiento, o técnica de análisis. Eso hace que los precios en los que ha habido mas intercambio de acciones tiendan a tener aún mas intercambio de acciones, y que aquellos rangos de precio en los que ha habido poco intercambio tienen también menos probabilidad de ser elegidos como límite de compra o de venta (en el caso de compra no parece ser tan válido el argumento anterior, pero para que alguien compre a un precio tiene que haber otro que venda a ese precio). 

En conclusión, dadas las gráficas que adjunto, que son similares para otros valores e índices importantes, estamos en una situación de mucha inestabilidad de la tendencia, en la que o bien se produce una continuación brusca de la subida, saltando con mucha rapidez el rango de precios donde el volumen intercambiado ha sido mínimo, o bien se da vuelta la tendencia también de forma clara (quizás solo para tomar impulso :-) pero eso tardaría semanas).