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Lo de la crisis lo vengo teniendo claro desde hace algún tiempo, y cada vez mas. Creo que petará a finales de octubre. Las grandes crisis siempre han sido en octubre, debe ser que a la vuelta de vacaciones la gente se ve con ánimos y fuerzas para todo y se descuida, y un mes después o dos pesa mas la realidad. Pero independientemente de la fecha, hay factores ya sembrados que no va a ser posible eliminar en un mes ni en un año. (Es muy aventurado por mi parte decir que el crack va a ser a finales de octubre, en realidad también podrían pasar un par de años todavía, es un factor muy dificil de determinar, quizás imposible)

Estamos de acuerdo en que la economía es un sistema complejo, con multitud de variables interdependientes, y eso en principio la hace dificilmente predecible y controlable. La meteorología se le parece mucho en ese aspecto. No sabemos cómo va a hacer a mas de una semana. Pero lo que importa son los factores globales: sabemos que en invierno va a hacer mas frio y lluvia y en verano mas calor (y también lluvia por aquí :-) ), y eso es porque haga como haga en dias concretos, la incidencia de los rayos de sol va a ser mayor en verano, sin remedio. Así, en economía, no podemos asegurar los efectos concretos de una subida o bajada de tipos ni su duración, pero ahora mismo hay un factor que pesa sobre todos los demás: el ENDEUDAMIENTO. Y está cuantificado, se puede conocer o al menos estimar.

¿Cual es el problema con las hipotecas subprime?, a priori parece evidente, que si se han dado préstamos por encima del valor del bien garante, cuando el deudor no pueda pagar no se podrá cubrir el total de la deuda mediante embargo. Pero ese no es el problema grande, eso sería un problema puntual para ese caso. El problema derivado es que esas hipotecas han pasado a ser garantes de fondos de inversión de alta rentabilidad, que han sido a su vez comerciados entre bancos, es decir, han sido garantes de préstamos entre entidades financieras, y al final se ha formado una red de deudas dependientes unas de otras sustentadas últimamente por unas hipotecas sobrevaloradas sobre unos inmuebles ¡que están bajando de precio!

Imagina que yo te compro algo, pero en vez de pagarte con dinero hacemos un contrato por el que yo te garantizo que te pagaré cuando a mi me pague otro lo que le he vendido. Ese otro a su vez me ha hecho a mi el mismo tipo de contrato para comprarme algo, y tú se lo harás a otro cuando le compres algo. Pues eso que parece de risa es mas o menos lo que está pasando en el mundo financiero.

Es decir, lo de las subprime y la crisis inmobiliaria no es mas que la punta del iceberg de un crecimiento aparente de la economía basado en comprar e invertir a crédito, no solo las personas físicas, sino de forma mucho mas grave las empresas, y en especial las entidades financieras. Por eso se llama CRISIS DE LIQUIDEZ. El mundo está financieramente muy "apalancado" (¿entiendes lo que es "palanca financiera"?), todos se deben dinero a todos.

Y eso básicamente, aunque con otras formas, es lo que pasó en la década de los años 20, se compraba todo a crédito, se invertía mucho con dinero prestado, y fué lo que propició no solo el Crack, sino la Gran Depresión. Y si que va a repetirse, que sea diferente época solo cambiará la forma, el estilo. Al disminuir la liquidez y la confianza en las garantías disminuyen los créditos, lo cual disminuye la inversión, lo cual disminuye los proyectos industriales y empresariales, lo cual disminuye el trabajo, lo cual disminuye la capacidad de consumo y la demanda, lo cual disminuye la producción y las ventas, ... en fin, RECESION.

Respecto a los tipos de interés, si llegas a reconocer lo que he dicho anteriormente verás de que es un factor fundamental, porque favorece o dificulta la obtención de dinero a crédito. ¿Cual es el problema actual para los gestores de los bancos centrales?, pues que saben que la bola crediticia ha crecido tanto que a nada que suban los tipos van a quebrar muchas empresas, así como mucas economías familiares, pero si los bajan y siguen favoreciendo el crédito (como están haciendo) estarán aumentando el problema base. ¡No hay remedio ya!

De hecho, desde el pasado dia 18 en que la Reserva Federal bajó de sopetón medio punto, la bolsa americana no ha dejado de subir (se ha favorecido la inversión), pero el dólar ha bajado un montón (de 1,388 $/€ ha llegado a 1,428 $/€, en octubre ha recuperado un poco), el petróleo ha subido, los metales básicos han subido, el trigo y otros alimentos básicos ya venían subiendo, etc. Es decir, inflacción, que es la consecuencia "de libro" de bajar los tipos de interés. Y la inflacción significa pérdida de poder adquisitivo del dinero, empobrecimiento.

Respecto al tipo de cambio de las monedas, actualmente en Europa y EEUU es flotante, es decir, se equilibra por oferta y demanda, con lo cual es buena medida o indicativo de como está yendo la economía del país que la emite. Lo que si pueden hacer los bancos centrales es emitir mas moneda, y es lo que han hecho en grandes cantidades como otra forma de aumentar la liquidez (préstamos de los bancos centrales a otros bancos). Pero eso también necesariamente devalúa la moneda, claro, y aumenta la inflacción además del endeudamiento.

Por último, respecto a la balanza de pagos la verdad es que no se mucho, pero en cualquier caso me parece que no es mas que una consecuencia, y no una causa, de como vayan las economías de los distintos países. Es una medida de las transacciones comerciales entre países.