ImprimirEnviar

Gráfico: 

El valor del dólar es lo que está determinando en estos tiempos las tendencias de precios de casi todo lo demás. Parece una perogrullada, uno puede pensar que eso es trivial por ser una moneda, es decir, una unidad de medida, y por eso, si la moneda sube lo demás baja y viceversa. Pero si solo fuera eso, los únicos valores a los que afectaría son los cotizados en dólares, y sin embargo mi afirmación va mas allá: si el dólar baja, las acciones europeas también suben, no solo las americanas, así como las materias primas tanto en euros como en dólares, y viceversa. 

Para determinar si el dólar gana o pierde valor hay que decir respecto a qué, es decir, intentar buscar una referencia neutra. Aunque no hay un valor de referencia absoluto, dos referencias mas neutrales son el oro, por ser moneda entre gobiernos y bancos centrales, además de reserva internacional, y el Dollar Index, que es un valor ponderado por las demás monedas importantes. De éste último, aproximadamente la mitad de su ponderación viene dada por el euro, por lo que la evolución del cambio euro-dólar es bastante parecida a la del inverso del Dollar Index. Por otra parte, es el cruce de divisas mas intercambiado, varios miles de millones diarios, lo cual justifica el uso del análisis de Elliott, por ser éste un análisis de la psicología colectiva de los inversores. 

Muestro en el gráfico la clasificación en olas de Elliott que considero mejor, es decir, que cumple todas las reglas del método y se ajusta mejor a las directivas (guidelines), resultando una estructura mas clara. La primera curiosidad que destaco es que las olas 5 de (3) y (5) de [1] son muy cortas y no son los extremos, lo que hace que el final de la ola [1] sea atípico y se sitúe en 1,25494 el 4-dic-08, en lugar de estar en el mínimo 1,23280 del 28-oct-08. Haciéndolo así no solo encaja la cuenta de olas de Elliott, sino que además también coinciden bastante los niveles de Fibonacci de la ola [1], marcados en colores, con varios extremos importantes: (1), [1], (A), y 3 de (C). 

Además, el extremo de (B) queda así por debajo del de [1], lo que se ajusta a la interpretación de que la ola [2] que ha estado desarrollándose durante este año corresponde a un flat expandido, en que (C) ha de ser mayor que (B), (B) ha de ser mayor que (A), y la subdivisión ha de ser 3-3-5. De otra forma sería difícil interpretar coherentemente con las reglas de Elliott el desarrollo actual (yo no veo cómo). Así pues, con esta interpretación llegamos hasta la ola [iv] en grado minute de 5 en minor de (B) en intermediate de [2] en grado primary. Queda entonces la duda de si ya se ha alcanzado el final de [v], en cuyo caso estaría completa la ola [2] y ya habría comenzado una larga recuperación del dólar, o si faltan todavía tres tramos mas, similares a los desarrollados en las olas [i] y [iii]. En este segundo caso solo podremos acotar el extremo de [2] entre 1,50592 y 1,60375, el máximo histórico e inicio de [1]. Eso dará un margen del 6,5% si el precio supera al de hace unos dias. Por otra parte, si el euro baja del extremo de [4], 1,44798, podemos posicionarnos a la baja con stop en 1,50592, lo que nos permite un 4% de margen. 

En mi opinión, cuando baje de 1,47 significará con mucha probabilidad que ya habrá alcanzado el máximo y estará en tendencia bajista, pues estaría rompiendo a la baja dos cosas, el nivel de Fibonacci del 61,8% de la bajada (38,2% del recorrido de [1]), y la base del canal fuertemente marcado desde el final de [4]. Ha roto ya ligeramente la línea de mínimos dibujada desde (B). Hacia arriba tiene una barrera muy fuerte en 1,4956, si la superase podría dispararse repentinamente antes de comenzar a caer también con mucha velocidad.