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Gráfico: 

La crisis sigue, por supuesto. Pero dentro de las crisis hay vaivenes. Y estos vaivenes son poco menos que imposibles de anticipar mediante análisis fundamental. Así que echamos mano del análisis técnico, por el que también son imposibles ... pero menos imposibles :-) (estoy gracioso hoy). 

Mantengo el esquema general de análisis anteriores a largo plazo, es decir, en los grados altos de las olas de Elliot. En concreto, considero que el 2007 fue el final de un impulso de grado superciclo comenzado en los 80. La caída del 2008 es entonces el primer impulso, en grado primario, de una caída bastante mayor cuyo grueso está por venir. Pero actualmente estamos todavía en una corrección en zigzag a esa caída del 2008. Concretamente, la ola (A) fue en 2009, y la ola (B) en la primera mitad del 2010. La ola (C) en la que estamos, entonces, debería superar el máximo de (A), que fue 12.100, y no llegar al máximo histórico de 16.000 (cifras aproximadas). Los valores objetivo que veo como mas posibles son 13.000, que fue el máximo del año 2000, 13.500 y 14.300, donde hay también puntos de rebote que marcan posibles barreras de precio. Esto hace que el potencial de subida esté aún entre un 20% y un 41%, que no es despreciable, y dure varios meses. 

Por otra parte, hay una barrera bastante marcada en torno a 9.900, y además confluyen cerca de donde estamos una directriz bajista y otra alcista menor, lo que unido al etiquetado de olas de Elliott que vengo manteniendo me hace considerar que es un momento muy bueno para el inicio de una subida. Un buen stop loss es esa barrera citada, 9.900, pues es solo un 2% debajo del precio actual, y muy posiblemente sea un soporte del que no baje. Un stop loss mas holgado sale de considerar las reglas de Elliott, y es el último mínimo etiquetado como 2, que está en 9.213 (siempre conviene añadir un pequeño margen mas). Lo malo es que ese stop es casi un 9% respecto al precio actual, que lo considero demasiado, por lo que de recomendar algo recomiendo el primer stop mencionado, pues la relación ganancia/riesgo sale mucho mayor. 

Para los que ya estén posicionados en IBEX35 o valores españoles en general, si mi análisis es medianamente correcto, estad muy atentos a vender a partir de que el índice supere los 12.100, pues a partir de ahí el peligro de marcar máximo y caer será cada vez mayor. 

Por último, y solo como opinión, creo que el hecho de haber pasado las elecciones municipales es también un factor que elimina incertidumbre parcial, y eso contribuirá a animar la subida (independientemente de los resultados, recalco).